نسب الربحية فى التحليل المالى

نسب الربحية فى التحليل المالى

نسب الربحية فى التحليل المالى

النسب المالية:

٠نسب  السيولة.


٠نسب النشاط.



٠نسب المديونية – الرفع المالى.

٠نسب الربحية.

ويضاف إليها أيضاً مجموعة من النسب لقياس قيمة السوق.

وقد تناولنا فى مقالة منفصلة بعنوان التحليل المالى بإستخدام النسب المالية تناولنا فيها معلومات مهمة جداً عن التحليل المالى انصح بالإطلاع عليها.

وفى هذة المقالة سوف نتناول نسب المديونية “الرفع المالى” فى التحليل المالى.

 نسب الربحية:

توجد العديد من مقاييس الربحية، كل منها ترتبط بعلاقة العائد الذي تحققه المنشأة ومبيعاتها أو أصولها أو حقوق الملكية بها.

وبالتعامل مع هذه النسب كمجموعة يستطيع المحلل المالي أن يحدد موقف ربحية المنشأة من خلال تقييم عائداتها في ضوء مستوى معين للمبيعات، ومستوى معين للأصول أو مستوى معين لاستثمارات الملاك.

يعطي اهتمام كبير للربحية طالما أن بقاء المنشأة في ممارسة نشاطها يرتبط بمقدرتها على تحقيق الأرباح. بدون الفوائد، لا تستطيع المنشأة جذب رؤوس الأموال الخارجية، كذلك يهتم الملاك الحاليون والدائنون بمستقبل الشركة وأيضاً اعادة تغطية أموالهم. لذا نجد أن هذه المجموعة من النسب تحظى باهتمام الملاك والدائنون والإدارة، نظراً لأهمية تحقيق الأرباح.

 قائمة الدخل في شكل نسبة مئوية:Percent Income Statement

 من الأساليب الشائعة في تقييم ربحية الشركة في ضوء مبيعاتها هي قائمة الدخل معبراً عنها بشكل نسبة مئوية. عن طريق التعبير عن كل بند من بنود قائمة الدخل كنسبة مئوية من المبيعاتيمكنتقييمالعلاقة بينالمبيعاتوإيرادات معينة ومصروفات معينة. تفيد هذه القائمة في مقارنة الأداء من سنة لأخرى.


قائمة الدخل كنسبة مئوية

للشركة “س” في 31/12/2018،2019

بيان

31/12

2018

2019

المبيعات

– تكلفة المبيعات

(1) هامش مجمل الربح

– نفقات التشغيل-

نفقات بيعية

مصروفات الادارة العامة

الإهلاك

محموع نفقات التشغيل

(2) هامش أرباح التشغيل

– الفوائد

صافى الربح قبل الضرائب

– الضرائب

(3) هامش صافى الربح

%

100

66.7

33.3

4.2

8.6

8.7

21.5

11.8

3.5

8.3

2.5

5.8

%

100

67.9

32.1

3.3

7.4

7.8

18.5

13.6

3

10.6

3.1

7.5

من خلال متابعة قائمة الدخل تستطيع التوصل إلى ثلاث نسب للربحية:

أ -هامش مجمل الربح.

ب –هامش أرباح التشغيل.

ج-  هامش صافي الربح.

أ – هامش مجمل الربح:

يمثل هامش مجمل الربح نسبة كل جنيه من المبيعات تبقى بعد دفع الشركة لتكلفة مبيعاتها. كلما كان هامش مجمل الربح مرتفع، كان ذلك أفضل للشركة. وكذلك دل على تكلفة نسبية أقل للبضاعة المباعة، والعكس صحيح.

                    المبيعات – تكلفة المبيعات

هامش مجمل الربح = ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

                         المبيعات

                       مجمل الربح

هامش مجمل الربح = ــــــــــــــــــــــــــــــ

                       المبيعات

                                         3074 – 2088

هامش مجمل الربح للشركة (س) = ____________________________ * 100

                                           3074

      986

= ـــــــــــــــــ* 100 = 32.1 %

     3074

ب – هامش ربح التشغيل:

تمثل هذه النسبة ما نطلق عليه عادة الأرباح الكاملة Pure Profits التي تحققت عن كل جنيه من المبيعات، وتعني كلمة كاملة مدلول أن هذه الأرباح لم ينتقص منها أية نفقات نمثل أية التزامات مالية أو حكومية (فوائد أو ضرائب). وتمثل فقط الأرباح التي تم الحصول عليها مقابل التشغيل. تفضل نسبة عالية من هامش ربح التشغيل.

                     أرباح التشغيل

هامش ربح التشغيل = ـــــــــــــــــــــــــ

                      المبيعات

                       418

هامش ربح التشغيل = ___________ * 100 = 13.6 %

                       3074

ج – هامش صافي الربح:

يقيس هامش صافي الربح كل جنيه من المبيعات تبقى بعد سداد كافة النفقات، متضمنة الضرائب التي يتم سدادها. كلما كان هامش صافي الربح مرتفع كان ذلك أفضل للشركة. ويستخدم لقياس مدى نجاح الشركة، في ضوء علاقة العائدات المحققة إلى المبيعات. وبالطبع يختلف مستوى النجاح بمقياس هامش صافي الربح من صناعة إلى صناعة حيث لكل صناعة الظروف والمتغيرات المؤثرة في طبيعة أدائها ونتائج هذا الأداء، وبالتالي مستوى الربحية.

                       صافي الربح بعد الضرائب

هامش صافي الربح = ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

                            المبيعات

                                      231

هامش صافي الربح للشركة “س”= _____________ * 100 = 7,5%

                                      3074

د- معدل العائد على الاستثمار و “معادلة دي بونت”.

معدل العائد على الاستثمار والذي عادة ما نطلق عليه العائد على مجموع الأصول، يقيس الكفاءة العامة للإدارة من خلال توليد الأرباح في ضوء الأصول المتاحة لها، كلما كان معدل العائد على الاستثمار مرتفعاً دل ذلك على مزيد من الكفاءة أي كان ذلك أفضل للشركة.

                                  صافي الربح بعد الضرائب

معدل العائد على الاستثمار = ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

                                  مجموع الأصول

                                              231

معدل العائد على الاستثمار للشركة “س” = ــــــــــــــــ * 100 = 6.4 %

                                             3597

*معادلة دي بونت:

لحساب معدل العائد على الاستثمار:

معدل العائد الاستثمار = هامش صافي الربح × معدل دوران مجموع الأصول

يعبر عن تلك المعادلة بطريقة أخرى على النحو التالي:

صافي الربح بعد الضرائب      صافي الربح بعد الضرائب       المبيعات

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ =  ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ × ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ × 100

مجموع الأصولالمبيعات                  مجموع الأصول

بتطبيق المعادلة السابقة على المثال السابق نجد النتيجة ذاتها التي حصلنا عليها في ضوء الصورة المبسطة لمعدل العائد على الاستثمار.

6.4% =075. * 0,85 * 100

ليس العبرة بالعلاقة الرياضية في صياغة المعادلة السابقة. ولكن الهدف الذي سعت إلى تحقيقه شركة دي بونت من صياغتها للمعادلة في صورتها التي قدمتها هو إبراز مزيد من التفصيلات عند التحليل المالي من خلال إيجاد عديد من العلاقات بين الأرباح المحققة فى ضوء مستوى معين من المبيعات نجحت الأصول فى توليدها.

 أوضحت العلاقة بين العائد على الاستثمار في ظل العلاقة بين صافي الربح إلى حجم المبيعات، وكذلك كفاءة الأصول في ضوء معدل دورانها. توقف العلاقة بين المكونات الأساسية لمعادلة دي بونت على نوعية الصناعة التي تمارس فيها الشركة نشاطها

ه – معدل العائد على حق الملكيةو “معادلة دي بونت المعدلة”:

يقيس العائد على حق الملكية العائد الذي تحقق على استثمارات الملاك (حملة الأسهم الممتازة وحملة الأسهم العادية) وحيث أن توزيعات الأرباح على حملة الأسهم الممتازة تعتبر محدودة نسبياً أو لا تكون موجودة في ظروف أخرى ببعض الشركات، فإن هذه النسبة تعد تقريباً لما يتحقق من أرباح لحمة الأسهم العادية. وبشكل عام كلما كانت هذه النسبة مرتفعة كان ذلك تعويضاً كافياً للملاك.

                               صافي الربح بعد الضرائب

معدل العائد على حق الملكية = ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ 

                                   حق الملكية

                                              231

معدل العائد على حق الملكية للشركة “س” = _____ * 100 = 11,8%

                                             1954

يمكن حساب هذا المعدل اعتماداً على معادلة “دي بونت” المعدلة على النحو التالي:

                                        هامش صافي الربح × معدل دوران مجموع الأصول

 معدل العائد على حق الملكية =  ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

                                                   (1 – نسبة الديون)

ويمكن التعبير عن المعادلة السابقة بطريقة أخرى على النحو التالي:

                                       معدل العائد على الاستثمار

معدل العائد على حق الملكية = ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

                                           (1 — نسبة الديون)

                                  6.4 %

معدل العائد على حق الملكية = ———————— = 11.8 %

                               (1 – 0.457)

الميزة التي تحقق من استخدام معادلة “دي بونت” المعدلة في التحليل تمكننا من الحصول على مزيد من التفصيلات المفيدة في التحليل وبالتالي تفسير النتائج. فإنها تمكن من تقسيم العائد على حق الملكية إلى الربح إلى المبيعات (أي هامش صافي الربح)، كفاءة الأصول (معدل دوران مجموع الأصول)، وكذلك استخدام المديونية (نسبة الديون).

و – العائد على السهم:  Earning Per Share

هذا العائد يلقي اهتمام من الملاك والإدارة سواء الملاك الحاليين أو المرتقبين، يعد مقياساً هاماً لنجاح الشركة.

                       العائد المتاح لحملة الأسهم العادية

العائد على السهم = ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

                         عدد الأسهم العادية

                       221000

العائد على السهم = ——————— = 2,9جنيها.

                       76262

فى النهاية اخر نقطة انت من ستضيفها فى التعليقات، شارك غيرك ولا تقرأ وترحل.

مقالات مشابهة

قاعدة القيد المزدوج مع الأمثلة
مستخدمى المعلومات المحاسبية - المستفيدين من المعلومات المالية ( المحاسبية )
إدارة حسابات القبض - السياسة الإئتمانية وإدارة الإئتمان
شرح ميزان المراجعة المعدل وورقة العمل (التسوية) مع الأمثلة
المعاملات المحاسبية للمنشأة مع البنوك مع الأمثلة
تعريف البنوك وانواعها مع الشرح لكل نوع
الفرق بين سوق الملكية وسوق الديون
العائد والمخاطرة فى سوق رأس المال والإستثمار
التسويات الجردية - مفهوم وأغراض وأنواع التسويات الجردية
دراسة الجدوى المالية - تعريفها وأهميتها وطريقة إعدادها
جميع المعالجات المحاسبية للشيكات مع الأمثلة
المستثمر العادى والمحترف والمضارب وصناع السوق والمتلاعبون بالأسعار - الفرق بينهم
المخصصات والإحتياطات والفرق بينهم
القيمة الحالية للنقود مع الأمثلة لدفعة واحدة ودفعات متساوية ومُقدمة
تكلفة رأس المال - مقالة كاملة مع الأمثلة
العمليات المتعلقة برأس المال-قيود تكوين وزيادة وتخفيض رأس المال
جرد (تسوبة) النقدية بالخزينة (الصندوق) مع الأمثلة - جرد وتسوية المخزون السلعي
الأصول - الأصول الثابتة والمتداولة والغير الملموسة والفرق بينهم
الاشكال القانونية لشركات الأعمال مع مثال للتوضيح
القيمة المستقبلية للنقود مع الأمثلة لدفعة واحدة ودفعات متساوية ومُقدمة

أسود البيزنس

هل تريد ان تكون على إطلاع
بكل جديد فى

 عالم الأعمال

أشترك فى قائمتنا البريدية الآن

 

3 أفكار عن “نسب الربحية فى التحليل المالى”

  1. بارك الله فيكم.. ساعدتني مقالاتكم كثيرا, ولا يسعني إلا الدعاء لكم بالخير و التوفيق و السداد ان شاء الله
    لفت انتباهي طلبكم المتكرر أسفل كل مقال ألا نبخل عليكم بالتعليق..
    هنالك خطأ صغير أود منك تصحيحه في هاته المقالة, في عبارة:
    "وفى هذة المقالة سوف نتناول نسب المديونية "الرفع المالى" فى التحليل المالى."
    مع العلم ان المقالة تتحدث عن نسب الربحية و ليس نسب المديونية..
    أجدد شكري اليكم.. أتمنى لكم ان تستمروا في طرح هكذا مقالات مفيدة.

  2. شكرا كثيرا على المقال الرائع والذي هو امتداد لسلسلة المقلات السابقة ويعطيكم ألف عافية
    وثمة إعلان يعيق المحتوى ويخرب المعادلة ويفصل أجزاءها عن بعض فيفصل بين بسط معادلة دي بونت في حساب العائد على الاستثمار وبين مقامها

اترك تعليقًا

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

نحن نستخدم ملفات تعريف الارتباط لنمنحك أفضل تجربة ممكنة على موقعنا. بالمتابعة في استخدام هذا الموقع، فإنك توافق على استخدامنا لملفات تعريف الارتباط.
قبول
سياسة الخصوصية